Groei blijft stabiel ondanks aanhoudende onzekerheid

Temps de lecture: 3 min | 04 dec. 2025 à 05:00

De Belgische economische bedrijvigheid bleef tijdens de zomer gematigd groeien. Door de aanhoudende wereldwijde onzekerheid blijven de ondernemers niettemin voorzichtig.

Volgens de bedrijfsleiders die werden bevraagd voor de recentste NBB Business Echo bleven de gevolgen van de Amerikaanse heffingen voor de Belgische bedrijven tot dusver beperkt. Desondanks waren bijna alle respondenten relatief voorzichtig en maakten ze gewag van hooguit matige groeiverwachtingen op korte termijn. De aanhoudende onzekerheid en het gebrek aan sterke groeistimulansen blijven het vertrouwen drukken. De consumptieve bestedingen vertraagden, de overheidsuitgaven zullen naar verwachting stagneren of afnemen en de minder voorspelbare bedrijfsomstandigheden bemoeilijken de langetermijnplanning van de bedrijven.

Winstgevendheid en concurrentievermogen nog steeds onder druk

De inputkosten blijven stabiel voor de meeste bedrijven, maar de hoge loon- en energiekosten blijven wegen op de winstmarges en het concurrentievermogen. De verkoopprijzen blijven in de meeste bedrijfstakken nagenoeg onveranderd, als gevolg van de intense concurrentie en de grote prijsgevoeligheid van de consumenten.

Robuuste vraag naar arbeid en investeringen toegespitst op efficiëntie

De vraag naar arbeid lijkt robuust, maar hoewel bijna alle bedrijven aanwerven, is het tempo gematigd en blijft het een uitdaging om geschoolde arbeidskrachten aan te werven. De loondruk is afgenomen. De investeringsuitgaven blijven gematigd en grotendeels gericht op onderhoud en efficiëntie. De ondervraagden melden dat uitbreidingsprojecten dikwijls worden uitgesteld of teruggeschroefd. De meesten beschouwen de huidige financieringsvoorwaarden niet als een belemmering.

Dynamiek verschilt sterk van sector tot sector

De verwerkende nijverheid staat nog altijd onder zware druk. Met name in de petrochemische nijverheid wordt een historisch lage bezettingsgraad gemeld, in combinatie met wereldwijde prijsconcurrentie. De farmaceutische nijverheid lijkt robuust op korte termijn, maar op langere termijn zijn de vooruitzichten onzeker. Door de stijgende vraag gaat de defensie-industrie tegen de trend in.
De bedrijvigheid in de bouwnijverheid wordt als historisch zwak omschreven, voornamelijk wat nieuwbouwwoningen betreft. De renovatiebedrijvigheid ondersteunt de sector wel enigszins.
In de handel wordt gewezen op aanhoudende druk door de gematigde bestedingen van de huishoudens en de intensieve prijsconcurrentie.
De bedrijvigheid in de logistiek en opslag is grotendeels stabiel, al blijven de marges beperkt, vooral in de logistiek.
In de vastgoedmarkt zou de bedrijvigheid haar dieptepunt hebben bereikt, met een herstel van de verkoop van bestaande woningen. Wel zouden de financieringsvoorwaarden, de aanhoudende problemen met bouwvergunningen en de complexe regelgeving nieuwe projecten bemoeilijken.
Ondernemingen die bedrijfsgerelateerde diensten aanbieden, melden dat de bedrijvigheid vertraagde en de margedruk toeneemt, wat hen ertoe aanzet om sneller te digitaliseren en om te besparen.

Vooruitzichten voor begin 2026: voorzichtigheid overheerst

Voor begin 2026 wordt verwacht dat de economische omstandigheden grotendeels ongewijzigd zullen blijven. Huishoudens en bedrijven zullen wellicht voorzichtig blijven met hun uitgaven en investeringsplannen, terwijl de structurele uitdagingen aanhouden, met name in de verwerkende nijverheid, de bouwnijverheid en de handel.