De Belgische economische groei zal naar verwachting stabiel blijven op 0,3% in het vierde kwartaal van 2025

Volgens de recentste statistieken groeide de Belgische economie in het derde kwartaal van 2025 met 0,3%, wat volledig in lijn is met de raming die in de Business Cycle Monitor (BCM) van september 2025 werd gepubliceerd. In het huidige kwartaal zal het groeitempo waarschijnlijk gelijk blijven.

De binnenlandse vraag zal naar verwachting robuust blijven

De groei van de gezinsconsumptie vertraagde aanzienlijk in het derde kwartaal, ondanks de aanhoudende opleving van het consumentenvertrouwen. De indicatoren voor de detailhandel verzwakten enigszins, maar de vraag naar arbeid blijft sterk en de koopkracht zou blijven toenemen. Al met al wordt verwacht dat de groei van de gezinsconsumptie in het laatste kwartaal van 2025 weer zal aantrekken.

De bedrijfsinvesteringen stegen fors in het derde kwartaal en overtroffen daarmee de verwachtingen. De groei van de bedrijfsinvesteringen lijkt krachtig, zelfs na correctie voor een aantal uitzonderlijk grote transacties. Het ondernemersvertrouwen is in het vierde kwartaal echter gestagneerd en de vraagverwachtingen van de bedrijfsleiders zijn ietwat afgezwakt, wat de investeringen zou kunnen drukken. Bovendien ligt de bezettingsgraad nog steeds onder het gemiddelde. Over het algemeen zou de groei van de bedrijfsinvesteringen in het vierde kwartaal enigszins vertragen, terwijl de investeringen in woningen naar verwachting zullen blijven afnemen.

De groei van de overheidsconsumptie zal wellicht dalen, terwijl de overheidsinvesteringen in het vierde kwartaal van 2025 verder zullen toenemen onder impuls van defensieaankopen.

Verwacht wordt dat defensieaankopen de netto-uitvoer zullen drukken

De netto-uitvoer leverde in het derde kwartaal een licht positieve bijdrage aan de bbp-groei. Nu het concurrentievermogen van België verbetert, de onzekerheid afneemt en de handelsvoorwaarden voorlopig stabiel zijn, wordt verwacht dat de uitvoer zich in het vierde kwartaal licht zal herstellen. Tegelijkertijd zouden een veerkrachtige binnenlandse vraag en leveringen van defensiematerieel uit het buitenland de invoer ondersteunen. Over het geheel genomen zal de bijdrage van de netto-uitvoer aan de bbp-groei waarschijnlijk licht negatief worden.

Deze raming ligt aan de ondergrens van de marge van de voorspellingen van onze prognosemodellen

De prognosemodellen geven uiteenlopende voorspellingen voor de groei in het vierde kwartaal: uit C3PO blijkt een groei met 0,3%, terwijl zowel Bosphorus als Brel Jr. een groei met 0,5% voorspellen, wat overeenkomt met de mediaan van de modellen met één indicator.

Op basis van de momenteel beschikbare gegevens lijkt een groei met 0,3% over het geheel genomen de meest plausibele raming voor het vierde kwartaal van 2025. De risicobalans voor deze prognose wordt als opwaarts gericht beoordeeld, omdat de gezinsconsumptie sterker zou kunnen aantrekken dan nu wordt verwacht.

Business Cycle Monitor December 2025 (PDF)