Les marchés financiers en 2022 et leur impact sur les fonds (d’épargne‑pension)

Dans les conditions actuellement exceptionnelles (au niveau géopolitique, économique, monétaire, climatique), dont les marchés financiers subissent le contrecoup, il est essentiel de demeurer rationnels et de ne pas se laisser submerger par les émotions, voire la peur.

C'est pourquoi BEAMA tient à mettre en avant les éléments suivants :

Marchés financiers actuels

C'est une période exceptionnelle pour les investisseur-se-s, en partie à cause du conflit persistant entre l'Ukraine et la Russie et par les problèmes d'approvisionnement en matières premières qui, entre autres, maintiennent les prix de l'énergie et de ces matières premières à un niveau élevé. Sans compter que l'engagement européen actuel en faveur de la durabilité nous oriente vers des formes d'énergie/de production d'électricité plus alternatives/coûteuses.

Ces éléments contribuent à l’inflation exceptionnellement élevée à laquelle nous sommes actuellement confronté-e-s. En raison de la persistance de cette inflation élevée et des craintes de récession, les cours de la plupart des actions internationales se détériorent visiblement.

En réponse à l'inflation élevée, les banquiers centraux relèvent régulièrement les taux d'intérêt, ce qui a toutefois un effet négatif sur la croissance économique et la valorisation des obligations (elles perdent de la valeur lorsque les taux d'intérêt augmentent) et des actions (principalement des actions de croissance). Nous sommes donc actuellement dans une situation particulière de corrélation positive entre les mouvements des cours des obligations et des actions.

En outre, plusieurs signes indiquent que la pandémie de Covid-19 n'est pas encore totalement maîtrisée.

Ces problèmes géopolitiques, climatiques, économiques, monétaires, humanitaires, ... ont largement contribué au très haut niveau d'incertitude actuel entourant l'économie mondiale. Ce qui constitue précisément un terreau qui déplaît aux marchés financiers. Cette incertitude a d’ailleurs déjà provoqué bien de la volatilité.

Impact sur les fonds d'épargne-pension

De nombreux investisseur-se-s ont vu la valeur de leurs investissements baisser sensiblement ces derniers mois, tout comme 1,78 million de Belges qui se constituent une épargne pour leur retraite par le biais d'un fonds d'épargne-pension. Le rendement moyen de ces fonds au cours des six premiers mois de 2022 a été de -15,3 %.

Il s'agit d'une correction de valeur négative considérable, mais dans le contexte des fonds d'épargne-pension du troisième pilier, BEAMA tient à attirer l’attention sur les éléments suivants :

L'épargne-pension est un produit à long terme. En tant qu'épargnant-e-s, il vaut donc mieux ne jamais trop se focaliser sur les rendements à court terme. Ceux-ci sont toujours très variables.
Sur des périodes plus longues (≥ 10 ans), les fonds d'épargne-pension, en moyenne, battent largement l'inflation.

• Les fonds d'épargne-pension n'ont pas de moment de sortie obligatoire. L’épargnant-e qui (a) atteint l'âge de la retraite mais qui n'a pas besoin immédiatement du capital constitué peut laisser ce capital reposer (partiellement) jusqu'à ce que les marchés financiers se soient redressés en attendant un moment de sortie plus opportun.
  En d'autres termes, tant que l’épargnant-e ne procède pas au retrait du capital constitué dans le cadre de son épargne-pension, il/elle ne réalise pas la réduction de valeur du moment et laisse au fonds d'épargne-pension la possibilité de se reconstituer à terme.
• Répartir l'investissement annuel au fonds d'épargne-pension en souscriptions partielles sur toute l'année permet également d'éviter d'entrer au moment le plus « cher » de l'année en question.
  Les 4/5èmes des épargnant-e-s dans le cadre de l’épargne-pension adoptent déjà cette approche efficace en souscrivant par le biais de versements (mensuels) programmés.

• Le rendement des fonds d'épargne-pension est déterminé par l'évolution des valeurs sous-jacentes dans lesquelles le fonds est investi. Les fonds d'épargne-pension sont des fonds mixtes qui présentent une forte diversification des investissements en obligations et en actions.

Les fonds d'épargne-pension donnent également droit à une réduction annuelle de l'impôt sur le revenu des personnes physiques.
En 2021, 3/4 des souscriptions donnaient droit à une réduction d'impôt de 30 % (versement maximum de 990 EUR) et 1/4 des souscriptions donnaient lieu à une réduction d'impôt de 25 % (versement maximum de 1.270 EUR).

En effet, les fonds d'épargne-pension tirent parti des atouts de la capitalisation. Les produits sont réinvestis et génèrent de nouveaux rendements pour l'investisseur qui perçoit des « intérêts sur intérêts ». Plus on entre tôt dans un fonds d'épargne-pension, plus on peut profiter de cet effet pendant de nombreuses années.

• Les parts du fonds d'épargne-pension sont/restent la propriété de l'investisseur dans le cadre de la constitution d’une pension complémentaire individuelle.
• Il est conseillé, si possible, de commencer à épargner pour sa retraite au début de sa carrière professionnelle. Le patrimoine constitué grâce à l’épargne pourra à terme être d’autant plus important.

• Un-e épargnant-e peut s'engager dans une épargne-pension mensuelle sur la base d’un montant modeste. Cet investisseur-se peut choisir tant le montant que la fréquence.
• La plupart des sociétés de gestion de fonds d'épargne-pension du troisième pilier gèrent plusieurs types de fonds d'épargne-pension qui peuvent répondre à la sensibilité au risque combinée à l'horizon d'investissement de l'épargnant-e individuel-le. Ainsi, sur le marché, il existe des fonds d'épargne-pension du troisième pilier « défensifs », « neutres » et « dynamiques ».
• Les fonds d'épargne-pension offrent à l'investisseur-se une transparence à tous les niveaux : une information complète dès la souscription et tout au long de la vie.
• Les fonds d'épargne-pension, comme tous les fonds, sont contrôlés par l’autorité de contrôle, la FSMA.
• Les fonds d'épargne-pension sont gérés par des professionnel-le-s qui évaluent tous les risques du marché de la manière la plus objective/rationnelle possible, les surveillent et adaptent les portefeuilles d'investissement si nécessaire.

Pour BEAMA, l'épargne-pension individuelle est cruciale pour préserver son patrimoine même après la retraite. C'est aussi un moyen de s'attaquer au problème du vieillissement.

Généralisation à tous les types de fonds

L'observation ci-dessus concernant les épargnant-e-s constituant une épargne-pension s'applique naturellement aussi aux investisseur-se-s dans d'autres types de fonds. Ils/elles ont eux/elles aussi été confronté-e-s à des rendements négatifs notables au cours du premier semestre de 2022.

Toutefois, il est important de rester rationnel et de ne pas se laisser emporter par les émotions et la peur. C’est pourquoi BEAMA insiste sur les aspects suivants :

• Ceux/celles qui conservent leur capacité financière ont intérêt à continuer à investir de manière périodique et diversifiée. Les fonds constituent ici un outil d'investissement idéal;
• Il convient d’évaluer les investissements sur le long terme. Car le temps est l'ami de l'investisseur-se;
• Il est recommandé de se lancer dans l'épargne-pension le plus tôt possible, puis de compléter le portefeuille individuel avec d'autres fonds (actifs - passifs, obligations - actions - mixtes, ...). Plus on commence à investir tôt, plus on peut tirer parti des atouts de la capitalisation (= intérêts sur intérêts);​

Il est souvent possible d'entrer dans un plan d'investissement dans des fonds sur la base d'un montant modeste;​

• Les investisseur-se-s doivent toujours s’efforcer d'affiner leurs connaissances financières.
  Le secteur financier dans son ensemble propose régulièrement toutes sortes d'initiatives à cet égard.